AI驅動電子成長新局，汽車零組件迎政策利多，原物料漲勢再起！

電子產業：AI需求與擴產推動營收創新高

隨著人工智慧應用持續深化及產業積極擴充產能，本週電子相關領域表現亮眼，多家企業營收再創新猷。

成長動能：

• 興勤(2428)：產能滿載並持續擴張，B/B Ratio達1.5，目標今年營收實現雙位數成長，顯示市場需求強勁。
• 信邦(3023)：車用與通訊應用需求增溫，5月營收首次突破30億元，續創歷史新高，展現多角化佈局成效。
• 臻鼎-KY(4958)：目前處於公司史上最大規模擴產階段，預期未來五年營收成長將優於產業平均，鞏固其市場領導地位。
• 鴻海(2317)：董事長劉揚偉看好下半年景氣，並預告半導體先進封裝廠將有佳音，有望提升集團競爭力。
• 欣興(3037)：轉任董座的簡山傑看好AI需求，積極調整體質，力拚營運持續成長，聚焦ABF、高階PCB與泰國廠效益。

產業轉型：

• 台達電(2308)：COMPUTEX 2026將展出預製型AI模組化資料中心，能縮短60%建置時間，搶攻AI基建市場商機。
• 聯德控股-KY(4912)：水冷業務推出新型QD防漏機構件，預計明年爆發成長，同時低軌衛星業務也將助攻，拓展新應用領域。
• 元太(8069)：攜手光遠、廣豐國際，推出綠色DOOH 75吋彩色電子紙看板，進駐桃機二航廈，響應環保與智慧顯示趨勢。

財務亮點：

• 致伸(4915)：股東會通過配息4.568元，殖利率達6.2%，為股東帶來穩健報酬。
• 聯強(2347)：董事長苗豐強看旺今年成長，宣布配息4.2元，並訂於7月13日除息，展現對未來營運的信心。
• 安葆：通過配發8元股息，在手訂單超過120億元，季增近五成，營收動能強勁。

汽車與智動化：關稅利多助攻產業升級

在關稅調降的利多政策下，汽車零組件族群表現活躍，而智動化與機器人技術的發展也為電機電纜帶來新的成長機會。

政策效益：

• 東陽(1319)：美國調降台灣汽車零組件關稅，多檔相關族群漲停慶賀，東陽表示具正面意義，有利於出口競爭力。

新技術佈局：

• 艾姆勒(2241)：積極布局高功率散熱應用市場，大陸子公司已進入量產階段，有助於搶占新興市場。
• 劍麟(2228)：通過配發4.5元股息，並推進散熱分歧管送樣，南投二廠預計在第二季投產，擴展新業務範疇。
• 宇隆(2233)：參展Computex並展示TUF ONE關節模組，積極跨界搶市，開拓新應用領域。
• 羅昇(8374)：看好智動化與機器人布局，預期可望提升營運及獲利表現，迎合產業自動化趨勢。
• 上銀(2049)：首次登陸COMPUTEX展，以核心關鍵技術打造Physical AI新未來，展現其在精密機械領域的創新實力。

營運表現：

• 亞德客-KY(1590)：5月營收及接單金額創歷年同期新高，預估第二季利潤率可望提高，顯示訂單動能強勁。
• 巧新(1563)：受匯損2880萬元衝擊，4月每股盈餘僅0.01元，短期獲利面臨挑戰。

國際原物料：供給失衡與風險推升價格

全球供應鏈挑戰與地緣政治風險加劇，國際原物料市場本週呈現上漲趨勢，多種商品價格創下波段或多年新高。

價格上揚：

• 稀土業：被視為處於多年投資週期的起點，MP、USAR等相關企業股價創波段新高，凸顯市場關注。
• 鋁價：因中東供應風險再起而創下逾四年新高，反映地緣政治對商品價格的影響。
• 油價：在等待美伊協議的背景下，NYMEX原油價格上漲1.7%，顯示市場對供應面動態的敏感。
• 基本金屬：不確定性因素支撐LME基本金屬多數上漲，整體商品市場情緒偏多。

市場觀察：

• 農產品：美國上週小麥玉米出口增加，但黃豆出口減少，顯示農產品市場供需動態分歧。
• 貴金屬：COMEX黃金上漲0.3%，儘管ETF持倉有所減少，市場仍受不確定性支撐。
• 印尼：推進出口管制計畫，但相關細節仍不確定，其政策動向將持續影響全球商品供給。
• 商品價格：供需失衡預計在未來一段時間繼續支撐商品價格，維持高檔震盪。