AI浪潮領航：電子電機業績強，金屬市場展韌性

AI需求強勁，電子與電機業績飆高

全球AI應用浪潮正加速滲透各產業，帶動相關零組件與設備供應商營收獲利創下佳績。

需求爆發

• 國巨(2327)：受惠AI需求持續暢旺，10月營收不畏假期再創單月歷史新高，展現產業強勁成長動能。
• 崇越(5434)：10月營收達到81.9億元創新高，前10月營收已超越全年表現，顯示高階市場需求穩健。

伺服器與衛星

• 聯德控股-KY(4912)：前三季獲利接近半個股本，憑藉伺服器與低軌衛星應用強勁需求，預計第四季營運持續向上。
• 詠昇(6418)：受高階通訊及伺服器需求復甦帶動，第三季獲利明顯增溫，前三季每股盈餘0.71元。

製造業動能分化，綠能前景可期

傳統製造業面臨多重挑戰，然部分企業透過新興應用與海外佈局，成功創造營運動能。

智慧轉型

• 鈞興-KY(4571)：10月及前10月營收皆創同期新高，新項目動能有望延續至明年1月，預示未來成長。
• 上銀(2049)：受惠於訂單滿載正加班趕工，預估第四季營運有望逆勢優於第三季，訂單能見度已達明年年中。
• 大銀(4576)：第三季獲利呈現倍增，前三季每股賺進4.06元，並預期第四季及明年毛利率能維持四成高水準。
• 氣立(4555)：第三季獲利年增逾25%，前三季每股盈餘0.8元，展現穩健成長態勢。

汽車與電動車

• 汎德永業(2247)：前三季每股獲利已超過一個股本，本月有大量BMW iX3到港交車，推動營收成長。
• 聯嘉投控(5353)：前三季每股盈餘達1.54元創同期新高，墨西哥新廠將於第四季量產，擴大市場版圖。
• 麗清(3346)：第三季因認列一次性人力調整費用，導致前三季每股虧損2.1元，面臨短期營運壓力。
• 金興：前三季每股盈餘1.36元，公司積極投入AI自動化與智慧移動領域，以打造長期營運動能。

能源與基礎建設

• 泓德能源(6873)：明日起將買回8000張庫藏股，並預期明年海外獲利佔比將倍增至40%，提升股東價值。
• 東元(1504)：攜手GMI Cloud在日本建置首期6.4MW AI資料中心，預計九個月內快速交付，搶佔AI基礎設施商機。
• 華新(1605)：前三季每股盈餘4.63元，預估第四季營運將優於第三季，並期待海底電纜明年第三季取得認證。
• 上緯控股(3709)：因訂單遞延及提列呆帳，第三季每股淨損0.04元，營運短期承壓。
• 昶瑞：參展香港秋燈展拓展全球新商機，三大技術升級吸引買家關注，積極佈局國際市場。
• 捷流閥業(4580)：受產品組合及匯率影響，第三季每股盈餘1.05元，表現穩健。

原物料市場震盪，貴金屬表現突出

國際原物料市場受多重因素影響，呈現漲跌互見態勢，貴金屬在通膨擔憂降溫中顯露投資吸引力。

貴金屬反彈

• 國際黃金市場：通膨憂慮降溫推動COMEX黃金價格上漲1%，顯示市場避險需求回歸。
• 金銀價格：延續反彈走勢，全球央行購金需求預期將超越2025年，支撐長期價格。

戰略金屬與農產

• LME基本金屬：受股市回穩影響多數上漲，顯示市場情緒有所改善。
• 全球鎳市場：預估年增7%，主要受益於電池需求增長與印尼供應狀況。
• 巴西黃豆：聖嬰現象可能增加減產風險，預計將推升黃豆價格上漲。

價格下行壓力

• CBOT農產品：受預期月報偏空影響全面下跌，顯示市場對農產品供應前景擔憂。
• 國際原油市場：期待和平前景導致NYMEX原油下跌4.4%，反映地緣政治對油價的影響。
• 智利銅出口：儘管價格高昂，出口額仍年減5.4%，顯示高價未能有效帶動出口量增長。
• AI概念股修正：拖累錫價走勢，但實體市場供應仍吃緊，形成多空交織局面。