AI領航科技動能，金融獲利創高局勢

鋼鐵：AI建廠動能助攻，報價穩中向上

AI科技建廠熱潮推動鋼構需求，加上原料成本支撐，鋼鐵產業呈現穩健成長態勢。

需求展望：

• **中鴻(2014)：**因應原料成本推升，熱軋、冷軋各調漲600元，鍍鋅調漲800元，反映成本轉嫁能力增強，有助於維持獲利空間。
• **東和鋼鐵(2006)：**AI科技建廠帶動鋼構需求旺盛，訂單能見度已達2028H1，預計今年產量將拚增20%，顯示市場對其產品的高度需求。

市場觀點：

• **豐興(2015)：**廢鋼報價上揚提供支撐，本週鋼筋報價維持持平，顯示市場在成本壓力下仍能保持價格穩定。
• **威致(2028)：**在廢鋼報價上揚的支撐下，本週鋼筋報價持平，反映其在當前市場環境中具備一定抗跌性。
• **允強(2034)：**受惠科技廠房建置紅利以及土耳其廠營運轉佳，下半年獲利表現值得期待，營運轉型效益逐步顯現。
• **大成鋼(2027)：**高規管材積極搶進AI資料中心市場，預計下半年在成本壓力散去後，營運將有進一步的成長空間。

金融：金控獲利創高，服務多元布局

各大金控前八月獲利表現亮眼，同時積極拓展多元服務，展現強勁的營運韌性與創新能力。

獲利創高：

• **國泰金(2882)：**前8月淨利達986.4億元，若加計FVOCI處分損益則突破2000億元，創下歷史新高，展現強勁的獲利成長動能。
• **富邦金(2881)：**前8月稅後淨利達1202.6億元，加計FVOCI每股保留盈餘達16.4元，創下新高紀錄，顯示公司雄厚的獲利基礎。
• **新光金(2888)：**前8月稅後淨利達597.5億元，年增222%，EPS 2.31元，創下新高，反映其營運顯著改善並重回成長軌道。
• **中信金(2891)：**前8月稅後盈餘達538.79億元，加計FVOCI權益大賺1044.67億元，創下新高，顯示其穩健的財務體質與投資績效。

策略布局：

• **中租-KY(5871)：**URiDE共享租車建置逾600處服務點，積極搶攻共享移動服務商機，拓展多元業務範疇。
• **國泰金(2882)：**技術年會吸引近7千人次朝聖，宣告Agent First階段來臨，顯示其在金融科技創新與人才培育上的投入。

半導體：AI晶片需求爆發，先進製程迎商機

AI技術應用帶動半導體產業新一波成長，從記憶體、載板到先進製程與封裝，各環節均展現強勁動能。

AI與高階市場：

• **創見(2451)：**今年EPS預估逾百元，並推出DDR5-6400 CUDIMM與CSODIMM模組，積極搶攻工控市場，受益於AI邊緣運算需求。
• **信驊(5274)：**在載板供給增加的助攻下，Q3成績亮眼，Q4彈升幅度大，今年EPS挑戰逾200元，顯示其在特定利基市場的領導地位。
• **聯發科(2454)：**揭示手機「漲價潮」來臨，高階市場表現依舊吃香，同時攜手台積電推出首款2奈米旗艦5G Agentic AI晶片天璣9600 Pro，持續深化在高階晶片領域的布局。
• **穩懋(3105)：**受惠於光通訊與基礎設施雙引擎發力，轉型效益顯現，毛利率可望攀升至30%常態化，迎接5G與AI基礎建設需求。

製程與供應鏈：

• **新應材(4744)：**先進製程攜手封裝多點開花，預期下半年營運將衝新高，反映其在半導體材料領域的技術領先地位。
• **環球晶(6488)：**Novara廠8吋產線部分復工，磊晶製程恢復運作，首批產品開始出貨，有助於緩解供應鏈壓力並提升產能。
• **致新(8192)：**受成熟製程吃緊與價格轉嫁策略加持，營運穩健持續看升，顯示其在電源管理IC領域的穩定表現。

產業動態：

• **日月光投控(3711)：**旗下矽品傳出將前進AZ設立測試廠，拍板定案在即，顯示台灣半導體產業在全球擴張的趨勢。
• **台積電(2330)：**米玉傑表示AI再強仍難取代人做決定，A14先進製程AI仍有其侷限，強調人類智慧的重要性。
• **威剛(3260)：**XPG擴大電競螢幕產品線，推出RIFT與APERTURE系列，同時前進AI盛會Infra Summit，旗下TRUSTA秀AI Scaler記憶體儲存方案，展現其在記憶體及電競領域的多元發展。
• **環宇-KY(4991)：**隨著供應鏈瓶頸緩解，預計下半年營運將衝刺，Q3有望重回成長軌道。
• **德微(3675)：**車用與AI保護元件雙引擎挹注，中長期營運表現強勁看升，受益於電動車與AI裝置的普及。

國際總經：全球市場趨穩，升息利空出盡

全球主要市場趨於穩定，美股受油價與殖利率下跌激勵，加上日股上揚，顯示市場對升息預期已消化。

宏觀趨勢：

• **《美股》：**油價與殖利率下跌，記憶體、算力、SMR及費半等科技股表現活躍，顯示市場對科技板塊的信心回升。
• **《美債》：**升息確立的利空因素已充分釋放，10年期公債殖利率跌破5%，顯示債券市場情緒趨於穩定。
• **景順：**預期股市應能承受略高利率，且長債吸引力升高，為投資者提供新的資產配置視角。

政策與發展：

• **央行：**宣布利率連續十次凍結，同時將第2戶貸款成數上限提高至七成，顯示政策對穩定房市與經濟的審慎態度。
• **陸：**推動製造業智慧化，力拚提升產業鏈自主可控水準，強化其在全球供應鏈中的韌性與競爭力。
• **美國伊利諾州政府：**宣布投入逾2000萬美元，培訓下一代製造業人才，應對未來產業發展所需的人力缺口。